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今日港股行情投行追踪:大和:重申友邦保险(01299)“买入”评级 目标价145港元

大摩:予汇丰控股(00005)“增持”评级 目标价67.5港元。



【资料图】

大摩发布研究报告称,予汇丰控股(00005)增持评级,目标价67.5港元。公司宣布已签署谅解备忘取,将其法国零售业务出售给MyMoneyGroup。新协议将导致汇控因而取得27亿美元的亏损,其中22亿美元会在2023年下半年确认(迄今为止已经确认了5亿美元),加上它将持有76亿美元的抵押贷款,为汇控2024年的税后盈利(NPAT)减去1亿美元。这对汇控普通股权一级资本比率(CET1)的最初影响将是减少25个基点,该行认为这不会影响目标价或投资案例。报告提到,出售是于2021年达成,公司确认会取得出售亏损,并在2022年将资产分类为持有待售(HFS)。利率变化随后导致重新谈判,汇控于2023年第一季将资产从HFS重新分类,并扭转了21亿美元的出售亏损。


富瑞:维持莎莎国际(00178)“买入”评级 目标价下调至2.4港元


富瑞发布研究报告称,维持莎莎国际(00178)“买入”评级,将2024财年及2025财年销售预测分别下调11%及10%,而其中香港销售则各年下调6%,并预料最快于2027财年港澳市场复苏才能恢复至2019财年水平约70%,将目标价由2.6港元下调至2.4港元。2023财年下半年纯利录1.91亿元,符合早前发盈喜的预测,而截至3月底止,其持有净现金2.73亿元,受惠于其在2023财年下半年盈利能力及库存管理。管理层表示,2024财年首季起至6月11日止,港澳销售线上线下共取得31.9%增长,形容该走势与2022财年第四季类近,并预料此势头于本季度加快。即使管理层未有提出2024财年开新店指引,但预料2024财年首三个季度在港澳销量约50%增长,第四季则面对较大比较基数,并继续相信随着时间推进,港澳市场复苏将恢复到2019财年疫情前水平的约70%。


花旗:将莎莎国际(00178)投资评级从“沽售”升至“买入” 目标价上调至1.73港元


花旗发布研究报告称,考虑到现价水平为2024财年预测市盈率约20倍,低于疫情前约22倍的估值水平,将莎莎国际(00178)投资评级从“沽售”升至“买入”,并将2024至2025财年净利润预测上调373%及38%,以反映在边境重新开放、更好的产品销售组合和更好的营运效率下,收入及利润率表现将向好,目标价相应由0.92港元上调至1.73港元。此外,2023年扭亏为盈,取得5800万元利润,符合早前盈喜预测,当中在通关前第三财季港澳毛利率已开始好转,令人感到惊喜。


大和:重申友邦保险(01299)“买入”评级 目标价145港元


大和发布研报称,重申友邦保险(01299)“买入”评级,目标价145港元。公司将首次于2023年上半年根据IFRS9和17的新会计准则披露业绩,友邦就此发布简报以帮助投资者了解IFRS的重要指标。根据IFRS9和17,税后经营溢利(OPAT)仍然是衡量基本收益的关键指标,因为它继续消除市场波动的短期波动。而新准则有新的加强披露,打破OPAT的不同组成部分,提高其收入来源的透明度。保险服务(通过发报合同服务利润率(CSM))为友邦2022年度带来55亿美元(或74%)的经营利润。CSM于2022年的释放率为9.3%,大和预计,这为友邦的庞大有效业务规模,保持相对稳定。即使在2022年的极端的投资市场,友邦于2022年底的CSM余额仍有502亿美元,这意味着2023年的CSM在(可能为正)运营差异和风险调整公布之前将释放47亿美元。CSM余额增长主要由新业务推动。新业务CSM相等于2022年新业务价值(VONB)约2倍。


小摩:港币-人民币双柜台模式可引资金流入 预计对中资科网股轻微正面


小摩发布研究报告称,港交所将于下周一(19日)推出“港币-人民币双柜台模式”及双柜台庄家机制,8家上市互联网公司提供港币或人民币交易选择。该行预期,考虑到新机制可能带来的资金流入,近期对相关中资科网股影响轻微正面。该行认为,对在岸(内地)投资者而言,新机制有望将与透过沪港通相关的交易活动的外汇风险降至最低,但新机制暂时不会绕过现行的沪港通,因此预期内地在岸投资者的资金流不会增加。对于离岸投资者,该行预期新机制将允许他们用离岸人民币资金投资符合条件的股票,有利于增量资金流入个别股份,并利好人民币国际化。此外,该行相信新机制为主权基金提供更大灵活性,另对于企业而言,可直接以人民币筹集资金,降低外汇风险。


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